期货配资业务 打造绿色期货交易所 广期所护航新能源产业高质量发展

　　上证报中国证券网讯在全球能源革命加速推进的背景下期货配资业务，中国新能源产业正经历从规模扩张向高质量发展的深刻转型。

　　日前，中国证监会发布的《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》提及，支持广州期货交易所打造绿色期货交易所。这一部署不仅是对广期所近年来服务绿色发展的肯定，更是对广期所助力我国绿色产业高质量发展的期许。

　　通过品种创新、机制优化和产融协同，广期所为新能源产业提供了关键的风险管理工具与战略支撑。作为肩负着服务绿色发展、助力实现碳达峰碳中和重要使命的广期所，护航新能源产业“大显身手”正当其时。

　　填补产业风险管理工具空白

　　绿色发展是高质量发展的底色，新质生产力本身就是绿色生产力。当前，新能源产业虽蓬勃发展，却面临技术路径多变、资源供给波动、价格风险加剧等挑战。广期所紧扣产业痛点，以绿色期货品种为突破口，构建起服务实体经济的“风险缓冲带”。

　　工业硅与碳酸锂期货的上市，是广期所服务绿色产业的“破冰”之旅。作为光伏和锂电产业链的“命脉”原材料，二者期货品种的推出，为上下游企业提供了透明价格信号和风险管理工具。

　　碳酸锂产业在经历周期转换之时，价格曾从50余万元/吨的高位跳水至10万元/吨，导致全行业巨额利润蒸发，暴露出传统产业调控手段的滞后性。

　　碳酸锂期货上市前，现货定价主要参考国内外第三方机构报价，存在“不公开、不透明、代表性不足、调整随意”的风险。包括锂资源、锂盐、电池生产等在内的上下游企业期待重构碳酸锂现货定价机制，碳酸锂期货价格则有效为贸易提供了连续、透明的定价基准，完善了碳酸锂价格形成机制。

　　碳酸锂期货不仅给碳酸锂价格提供“锚”，还给产业企业减少价格波动的冲击。上下游企业可以通过风险对冲、套期保值、库存管理等多种操作，提前锁定原材料价格，实现企业精细化管理，在一定程度上平抑现货价格的波动。

　　提供透明价格信号、风险管理工具，只是期货市场赋能新能源产业的一环，助力企业稳定生产经营，同样是广期所护航新能源产业的重中之重。

　　工业硅上游生产企业多为小型民营企业，年产能低于2万吨的生产企业超过90%，主要分布在西北、西南省份的“老少边穷”地区，工业硅生产企业的生产经营对于当地产值增加、劳动就业至关重要。2024年中，西南地区硅厂复工之际，工业硅期货价格出现了阶段性的上涨，部分硅厂认为此时利润比较可观，且基差提供了良好的卖出套保时机，因此部分硅厂通过卖出套保或与期现贸易商进行基差贸易的方式，将整个丰水期每个月产量按一定比例提前锁定价格。据了解，西南地区硅厂基差贸易比例约为全年丰水期产量的50%。在有了期货工具后，工厂可以合理运用期货安排长期生产计划，保障了稳定的利润和开工率。

　　围绕“双碳”目标，广期所正加速构建覆盖能源、资源、环境等要素的全链条期货品种体系。一方面，围绕新能源产业链，深入太阳能发电、风能、锂电等储能细分领域，聚焦绿色发展，加快上市铂、钯、氢氧化锂等新能源金属期货品种；另一方面，前瞻布局碳排放权、电力、绿证等战略品种，探索风光水电气象指数衍生品，破解新能源“靠天吃饭”难题。

　　打造锂交易的价格风向标

　　中国新能源产业链曾面临“资源在海外、定价在海外”的双重制约。譬如，在碳酸锂期货上市前，中国企业采购海外锂资源需参考海外第三方网站锚定价格，议价权旁落导致曾经出现“面粉比面包还贵”的局面。

　　经过二十余年的发展，我国新能源产业在全球市场取得了主导地位。从光伏看，我国工业硅、多晶硅、光伏组件产量连续十余年排名世界第一，全球前十大光伏企业都是中国企业，市场占有率超75%。从锂电看，我国是最大的生产国，2023年锂电池产量在全球占比约90%。

　　中国光伏、锂电产业链不仅产量在全球首屈一指，产业链亦齐全完备。我国实现了光伏“工业硅-多晶硅-硅片-电池片-组件”以及锂电“锂资源-锂电池-新能源汽车”的全覆盖，有效保障了产业链供应链稳定。特别是锂资源被列入了美国战略性矿产名录和欧盟关键原材料清单，受到各国高度重视。我国相关企业通过收购、参股等方式，取得了全球60%以上的锂资源储量所有权，保障资源端可控。

　　与此同时，在技术水平上也处于前沿领先地位。从光伏看，我国是全球第一大光伏技术来源国，光伏专利申请量占全球的80%。光伏电池转换效率从15%提升至27%，多次刷新世界纪录。从锂电看，我国在三元锂电领域实现前沿技术的突破，还独立自主研发磷酸铁锂技术路线，以刀片电池为代表的磷酸铁锂产品得到市场认可，2023年装机量占比达到51.7%。

　　即使拥有上述产业优势，在碳酸锂期货上市前，我国的锂资源定价权与产业发展规模并不匹配。长期以来，国际锂资源贸易缺乏公允定价基准，锂精矿定价参考国外矿企巨头不定期公开拍卖成交价，无法实时提供准确的价格信号，在价格剧烈波动时，成交价明显滞后，我国锂电企业在进口锂资源议价、计算资源税等方面受此掣肘。

　　工业硅、碳酸锂期货上市后，产业企业参与程度逐渐提升，价格影响力逐步凸显，助力推动中国产业优势转化为定价优势。譬如全球工业硅生产龙头合盛硅业在与欧洲客户签订贸易合同时，已开始参考工业硅期货价格进行定价，逐步把产业优势转化为贸易环节中的议价能力。同时，国内外资源以及锂生产企业越来越关注广期所碳酸锂期货价格，典型的案例是厦门象屿集团在采购海外锂矿时，成功使用期货价格完成定价，顺利实现了全球业务布局。也有境外产业企业反馈，他们认为广期所碳酸锂期货价格是现阶段反映全球锂电产业供求关系最权威的价格。目前，津巴布韦矿产品销售公司（MMCZ）的锂产品采用广期所碳酸锂期货第四个月合约的10天均价来定价。

　　广期所也一直在深化国际合作。广期所始终秉持开放共赢理念，不断深化与绿色发展相关的对外交流，与欧洲能源交易所、新加坡交易所等境外期货交易所建立起沟通机制，持续加强全球绿色发展类产品的联合研究，探索业务合作可行性，为稳妥推进高水平对外开放奠定基础，助力服务绿色低碳转型发展。

　　未来期货配资业务，随着绿色期货品种体系的完善与国际影响力的提升，“中国价格”将成为新能源产业国际市场的重要价格参考。这正是金融强国建设中期货市场的使命与担当。（李子健）